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“Subasta” Bolibanananica de bonos cero cupon en dólares

enero 14, 2010

La revolución nunca deja de sorprenderme. A mediados de la mañana de hoy, más bien al mediodia, Reuters informó (El Banco Central filtró?) que el Banco Central estaba dispuesto a vender 50 millones de dólares  hoy, como parte de su esfuerzo para reducir la tasa del mercado de permuta.  Menos de diez minutos más tarde, la misma fuente dice que quieren bajar la tasa del paralelo a Bs. 5 por dólar y el Banco Central “subastará” bonos cero cupón en dólares a tres meses.

Hasta ahora todo bien, el Gobierno y el Banco Central tiene una nueva estrategia, más transparente que la forma que utilizaba para intervenir en el mercado de cambio. Suena muy interesante. Excepto que …

-El mercado no necesita bonos, los compradores quieren cash, no los bonos

-¿Cómo pueden hacerlo tan rápido? Deben informar y luego dar a la gente la oportunidad de llamar a los clientes, etc. En unos pocos días todo estaria listo y esto podria funcionar.

Y luego, tan rápidamente como usted puede decir la palabras ” Cero Cupón”,se produce un anuncio, tiene que hacer sus solicitudes entre  3-4, los que “ganen” la subasta tendrá que pagar por la mañana antes de las 8 am y los bonos sólo tendran la custodia en el Banco Central de Venezuela, sin custodia en el extranjero. Y …

Y … en el mejor estilo innovador Bolivariano (¿O es Bolibanano?) La “subasta” será a un precio fijo.

¿Con qué se come eso?

¿Por qué llamrlo incluso una subasta si ésto es la venta de un bono a un precio dado y el Banco Central decidirá utilizar sus  generador de números aleatorios Bolivariano  a ver a quien le dan el bono y a quien no.

Sé que los bolivarianos odian los mercados, pero ya llega al limite del ridículo.

Y aquí tengo que ponerme un poco  “técnico” y explicar el bono. Dado que no hay subasta, el precio es como un almuerzo completo muy agradable en París “prix fixe”, los bonos se venderán a 116,25% a un tipo de cambio de Bs.. 4,3 por dólar.

Así, con la tasa decambio paralela de cerca de BS. 6, el Banco Central le venderá un bono, sin intereses, pagadero el 14 de marzo del 2010 en Bs. 4,3 x 1,1625 = Bs. o por Bs.4,99875. Esa es una diferencia de “sólo” el 20% entre un cambio y el otro.

Es decir, si usted vendia 1.000 dólares en el mercado de permutas a Bs. 6, recibia BS. De 6.000 y usted podría voltaerse y poner una orden por 1.200 dólares y con esta orden en tres meses Ud. obtendrá 1.200 dólares. Una ganancia del 20% dólares de los EE.UU. si puede mantene el bono tres meses. (Fijese que ya vamos por cuatro tipos de cambio: Bs. 2.6, Bs. 4.3, Bs. 4.99 y Bs. xxx del permuta)

Pero había que tener los Bs.. en el Banco Central para las 8 am de mañana, lo cual no todos podían hacerlo. A pesar de ello, el Banco Central, me dicen, recibió órdenes por US$ 500 millones.

Así, si la idea era como decia la fuente de Reuters, para reducir la tasa del cambio permuta a B. 5, probablemente al ver el tamaño de las órdenes, los organizadores de esto fueron a buscar uno de estos, porque parece una tarea realmente imposible, poder reducir la tasa del cambio permuta de forma importante.

A menos, claro, que esto era simplemente uan manipulacion para ayudar a algunos de hacer dinero.

Nahh! dira Ud.

Bueno, aquí está el muy transparente “resultado” de la subasta. Si, se ofrecieron $ 50 millones, se vendieron  $ 50 millones. Y hecho “Prixe Fixe” de 116,25 por cada $ 100. ¿Quien gano la subasta ? ¡Oh! Eso es confidencial, seguro alguien se lo “gano”. Yo no fui, pero me hubiera gustado.

Fue realmente un verdadera subasta en dolares Cero Cupón Bolibanana