El Excremento del Diablo

Zuela por Laureano Marquez in Tal Cual

Zuela, como la Utopía de Tomás Moro, es un país inexistente, es un país imaginario, es lo que queda de un gran país, o quizá sea mejor decir, de lo que pudo ser un gran país y no lo es pero todavía puede serlo.

Zuela es como esos muchachos que se ven prometedores, con un futuro por delante: hijos de padres acomodados, con recursos para darle educación, para hacer de él un buen hombre, pero el muchacho, inexplicablemente, sale malandro.

Este país imaginario, es la antítesis de la Utopía, que no existe por lo avanzado de su ideario. Zuela no existe porque es impensable tanta incapacidad en medio de la más extrema abundancia. En Zuela el dinero es el motor de todo, el dinero compra consciencias y más que una nación es un centro de negocios impredecible: En Zuela, cuando se devalúa la moneda, por ejemplo, la gente en vez de protestar por la inflación que se les viene encima, se dedica a comprar aparatos electrodomésticos para tratar de sacar provecho a la debacle. Tómese en cuenta para subrayar esta contradicción que Zuela es un país sin electricidad.

La prosperidad de Zuela no se mide por el progreso colectivo, por la belleza de sus espacios públicos, sino por el progreso individual. Los pobladores de Zuela se ufanan de la manera como se estafan los dineros colectivos y se considera un imbécil a aquel que, teniendo la oportunidad de robar, no lo hace.

Los habitantes de Zuela tienen un término para nombrar a este tipo de gente: «Es un pendejo», dicen. Así pues, el robo y la estafa son la principal fuente de riqueza de este país imaginario.

Casi todo el mundo lo hace: «cada quien según sus necesidades, cada cual según sus capacidades». En Zuela la ley existe y teóricamente es buena, pero los jueces de Zuela son zueleños y como tales ponen su bienestar individual por encima del colectivo, máxime cuando cada vez que un juez exhibe alguna muestra de dignidad es castigado severamente. Los lugareños parecen aceptar su destino con resignación, aunque a veces protestan y reciben una fuerte represión para que aprendan que de nada les servirá protestar.

En Zuela se vive a riesgo propio. Los delincuentes y los policías se unen para cometer delitos. La vida vale poco y las calles son inseguras.

Naturalmente que en Zuela hay gente –y mucha– que no comparte este modo de vida y los hay en todos los sectores y corrientes. Por ejemplo, aunque Zuela no tiene electricidad segura, tiene a la gente más brillante para resolver el problema, pero en general no se les presta atención. Zuela tiene universidades de primera y está llena de gente inteligente que se convierte en «profetas del desastre» al anunciar las catástrofes que se avecinan pero raramente se les presta atención.

Zuela tiene legisladores sabios, técnicos muy capaces y profesionales formados en las mejores universidades del mundo y, a pesar de su sino, una infraestructura envidiable producto de los momentos en que los zueleños se han puesto de acuerdo para progresar juntos.

Pero con breves excepciones, los civiles no suelen ser los protagonistas de la historia de Zuela, sino la mentalidad militar, que en demasiadas ocasiones es de aprovechamiento más que de servicio a la «patria». La gente común suele ser bondadosa y vive alimentada con la esperanza de que el futuro sea mejor. Pero en Zuela, como en el mito de Sísifo, cada vez que parece haber una oportunidad de remontar la cuesta, la piedra se les viene encima y hay que empezar la tarea de nuevo. Ese es, en medio de todo, un aspecto positivo: Los habitantes de Zuela están acostumbrados a comenzar nuevamente desde abajo cada vez que un proyecto de destrucción, disfrazado de esperanza, les roba el destino. Los zueleños suelen decir frente a cada crisis «ahora sí que hemos tocado fondo», pero sus conductores siempre tienen la habilidad de sorprenderles con fondos nuevos e imprevistos. El término de esta historia y si Zuela será al final tierra de promisión o de ruina no está escrito, porque uno de los rasgos distintivos de Zuela es que es impredecible, cualquier cosa se puede esperar, incluso algo bueno.

La revolución nunca deja de sorprenderme. A mediados de la mañana de hoy, más bien al mediodia, Reuters informó (El Banco Central filtró?) que el Banco Central estaba dispuesto a vender 50 millones de dólares  hoy, como parte de su esfuerzo para reducir la tasa del mercado de permuta.  Menos de diez minutos más tarde, la misma fuente dice que quieren bajar la tasa del paralelo a Bs. 5 por dólar y el Banco Central «subastará» bonos cero cupón en dólares a tres meses.

Hasta ahora todo bien, el Gobierno y el Banco Central tiene una nueva estrategia, más transparente que la forma que utilizaba para intervenir en el mercado de cambio. Suena muy interesante. Excepto que …

-El mercado no necesita bonos, los compradores quieren cash, no los bonos

-¿Cómo pueden hacerlo tan rápido? Deben informar y luego dar a la gente la oportunidad de llamar a los clientes, etc. En unos pocos días todo estaria listo y esto podria funcionar.

Y luego, tan rápidamente como usted puede decir la palabras » Cero Cupón»,se produce un anuncio, tiene que hacer sus solicitudes entre  3-4, los que «ganen» la subasta tendrá que pagar por la mañana antes de las 8 am y los bonos sólo tendran la custodia en el Banco Central de Venezuela, sin custodia en el extranjero. Y …

Y … en el mejor estilo innovador Bolivariano (¿O es Bolibanano?) La «subasta» será a un precio fijo.

¿Con qué se come eso?

¿Por qué llamrlo incluso una subasta si ésto es la venta de un bono a un precio dado y el Banco Central decidirá utilizar sus  generador de números aleatorios Bolivariano  a ver a quien le dan el bono y a quien no.

Sé que los bolivarianos odian los mercados, pero ya llega al limite del ridículo.

Y aquí tengo que ponerme un poco  «técnico» y explicar el bono. Dado que no hay subasta, el precio es como un almuerzo completo muy agradable en París «prix fixe», los bonos se venderán a 116,25% a un tipo de cambio de Bs.. 4,3 por dólar.

Así, con la tasa decambio paralela de cerca de BS. 6, el Banco Central le venderá un bono, sin intereses, pagadero el 14 de marzo del 2010 en Bs. 4,3 x 1,1625 = Bs. o por Bs.4,99875. Esa es una diferencia de «sólo» el 20% entre un cambio y el otro.

Es decir, si usted vendia 1.000 dólares en el mercado de permutas a Bs. 6, recibia BS. De 6.000 y usted podría voltaerse y poner una orden por 1.200 dólares y con esta orden en tres meses Ud. obtendrá 1.200 dólares. Una ganancia del 20% dólares de los EE.UU. si puede mantene el bono tres meses. (Fijese que ya vamos por cuatro tipos de cambio: Bs. 2.6, Bs. 4.3, Bs. 4.99 y Bs. xxx del permuta)

Pero había que tener los Bs.. en el Banco Central para las 8 am de mañana, lo cual no todos podían hacerlo. A pesar de ello, el Banco Central, me dicen, recibió órdenes por US$ 500 millones.

Así, si la idea era como decia la fuente de Reuters, para reducir la tasa del cambio permuta a B. 5, probablemente al ver el tamaño de las órdenes, los organizadores de esto fueron a buscar uno de estos, porque parece una tarea realmente imposible, poder reducir la tasa del cambio permuta de forma importante.

A menos, claro, que esto era simplemente uan manipulacion para ayudar a algunos de hacer dinero.

Nahh! dira Ud.

Bueno, aquí está el muy transparente «resultado» de la subasta. Si, se ofrecieron $ 50 millones, se vendieron  $ 50 millones. Y hecho «Prixe Fixe» de 116,25 por cada $ 100. ¿Quien gano la subasta ? ¡Oh! Eso es confidencial, seguro alguien se lo «gano». Yo no fui, pero me hubiera gustado.

Fue realmente un verdadera subasta en dolares Cero Cupón Bolibanana

(In English here)

Mientras el Presidente Hugo Chávez parece haber tenido una epifanía de que la mayoría de sus políticas económicas de los últimos años eran equivocadas, hubiera deseado que alguien le explicara que llevarse 7 mil millones de dólares  de las reservas internacionales, simplemente va en contra de él mismo y ese acto asegura que el próximo año, se verá obligado a devaluar de nuevo.

Permítanme explicarles. Supongamos que el petróleo se mantiene  donde esta hoy y PDVSA vende al Banco Central, por ejemplo, unos 30 mil millones de dolares en el 2010. PDVSA obtendra unos 120 mil millones de Bs. para gastar. Esto significa que la liquidez monetaria aumentará en una cantidad más o menos similar. Esto representa un aumento del 50% en esa liquidez llamada M2, aunque este dinero no se multiplique, que lo hará,  pero trato de mantener el argumento bien sencillo tomando el caso mas optimista. Esto significa que la liquidez monetaria en Diciembre llegará a Bs. 360 mil millones. Supongamos que el Banco Central va a «ahorrar»  8 mil millones dólares de los 30 mil millones de dólares, las reservas internacionales llegarián entonces a  36 mil millones de dolares.

Esto significa que por cada Bs. 10 en circulación en Venezuela habrá un dólar en el Banco Central. En contraste, hoy, antes de que Chávez se lleve los  $ 8 mil millones, el número equivalente es Bs. 6,55. por $ y en un mes se convertirá en BS. 8,24 por cada $. Bueno, como usted puede ver, esto lo que representa es demasiados bolívares  en busca de muy pocos dólares. Habrá 50% (en realidad es más, pero a quién le importa?) más Bs. en Diciembre que ayer. Esto impulsará la inflación y la devaluación, tan simple como eso. Nadie parece haberle dicho eso a Hugo, en contraste con la Argentina, donde un Tribunal de Justicia ha anulado un decreto para utilizar las reservas internacionales para pagar la deuda y detuvo el despido del Presidente del Banco Central por la Presidenta Kirchner por el mismo tema. !Caramba! si Chávez hubiera hecho eso con nuestras reservas en lugar de gastarlas, Venezuela no tendría ya deuda internacional en dolares, pero los argentinos se dan cuenta que esto representa empobrecer la moneda de todas maneras y crear inflación, precisamente lo que nadie parece haberle explicado a Hugo.

Mientras tanto, los próximos días van a estar llenos de confusión. Todos ustedes han visto los informes de que los venezolanos están comprando todo y asi es. Pero más allá de eso, he visto a los supermercados con las estantes vacíos de todas las cosas importadas, aunque no fueran productos comprados con los dólares del Gobierno, como el jabón, o los cereales de lujo. Y como anécdota, todos los alimentos importados para perros desaparecieron de viernes a sábado de los estantes, porque la tienda simplemente decidió esconderlos hasta que las cosas se aclaren

Y hay mucho que aclarar. ¿En primer lugar, que será aprobado a Bs 2,6 por $? Nadie lo sabe. Por ejemplo ¿Los medicamentos veterinarios serán incluidos o no? ¿Todos los productos alimenticios? Tardaremos días antes de averiguarlo. Lo mismo con la segunda tasa de cambio,  nadie sabe realmente lo que sera o no incluido.

Más allá de eso, existe el problema de la contabilidad. En la actualidad, la mayoría de las empresas tenían que registrar sus divisas a Bs. 2,15 por cada $ (hay algunas excepciones, pero no los quiero aburrir con eso). Hay normas para los exportadores, en particular que tenían que cambiar el 95% de sus ingresos en moneda extranjera a la tasa oficial.

El problema es que ahora tenemos dos tipos de cambio oficiales, de modo que el Gobierno o la Asociasion de Contadores tendrá que decirle a las empresas qué hacer. Tuvimos un sistema de cambio dual en los 80, las normas eran complicadas. Espero que va a pasar lo mismo. Probablemente, algunas empresas con acceso a la segunda tasa, podrían registrar las cosas al tipo de cambio más alto. Pero no se, ni nadie lo sabe.

Una cosa que sí espero es que la deuda del pais en dolares tenga un fuerte rally. Hay dos razones para ello: En primer lugar, los inversionistas sentirán que  la capacidad para pagar del país ha mejorado. Pero lo más importante es que el Gobierno tendrá muchos más bolívares gracias a la devaluación, por lo que el déficit será menor y no será hasta el segundo semestre que el Gobierno pueda tener que volver a los mercados internacionales y emitir nueva deuda. Porque al final este ha sido el mayor temor de los inversionistas extranjeros, que el Gobierno de Chávez continuaría emitiendo deuda indefinidamente, inundando el mercado con nuevos bonos que requieren tiempo para que los mercados internacionales los absorban.

Despues, está el aumento previsible de la Bolsa de Valores de Caracas. ¿Por qué? Por una serie de razones. Aun cuando una empresa se vea afectada por la devaluación, las empresas tienen un valor intrínseco, una planta de papel, una planta de acero o incluso un banco, cuestan dinero para crear y construir el negocio. Asi que, las empresas actuales son percibidas como una buena proteccion contra la inflación debido a la devaluación. Pero hay otras razones, una planta tiene un valor en dólares, al devaluar, la planta aún mantiene su valor en dólares, incluso si usted no puede mudarla a otro pais. Si usted es un exportador (no quedan muchos en la Bolsa de Caracas) obtendrá más Bolivares por sus exportaciones. Por último, muchos bancos locales tienen deuda de Venezuela en dólares o los llamados TICC, los bonos cuyo valor nominal y el interés están indexados a la tasa de cambio. Si contablemente esto aumenta de valor de Bs.. 2,15 a Bs. 4,3 (dependiendo de lo que el Gobierno diga) algunos bancos tendran enormes ganancias extraordinarias en bolívares (libres de impuesto ademas) en el 2010, lo que debería traducirse en dividendos bien interesantes.

La inflación será horrible en los próximos meses, los pobres la van a sentir, sólo los alimentos básicos, tendrán que subir hasta un 20%, pero hay toda una serie de cosas que vendrán a la tasa más alta de Bs. 4,3 por dólar . Yo espero que la tasa de cambio del mercado permuta baje primero, pero en poco tiempo será más alta. La inflación es en última instancia un fenómeno monetario y habrá un desequilibrio  monetario  enorme en Venezuela en los próximos meses. Tendremos suerte si el PIB crece este año.

La parte triste es que no se ha aprendido de todo esto. Los controles no han funcionado, porque acaban explotando en la  cara del Gobierno en algún momento. Chávez ha devaluado en cinco ocasiones. Esta es su segunda explosión (la otra fue en febrero dle 2002). Esto no ha ocurrido antes, porque el petróleo subio considerablemente en el 2008. Pero las condiciones que se crearon para que esto explotara siguen presentes. Algunos PFS’s (Pendejos Sin Frontera), han preguntado periódicamente sobre mis  predicciones económicas funestas. Aquí está la primera explosión, con más por venir. Cualquier ganancia en el poder adquisitivo de los pobres durante los ultimos tiempos será decimada durante los próximos meses, pero su entorno, la salud, la delincuencia, la electricidad, la vivienda, el agua sera mucho peor que cuando Chávez llegó al poder en 1998. Once años y un boom petrolero perdidos. Tan sencillo como eso. Ese es el precio de la ignorancia y hacer las cosas solo con la política en mente. Los venezolanos han visto esta película antes, esta vez viene con esteroides.

El problema es que no se esta haciendo nada estructuralmente para cambiar el sistema. El origen de los problemas continua, son los efectos los que están siendo atacados. Cuando Carlos Andrés Pérez llegó al poder trató de un ataque frontal al origen de los problemas, fracasó políticamente, pero hubo cambios reales. Cuando Caldera llegó al poder en 1994, también atacó a los efectos y no las causas. Una vez que se dio cuenta que el país estaba entrando en hiperinflación, cambió de curso, tratando de minimizar el Estado y racionalizar cosas como las pensiones. El petróleo no le ayudó en sus últimos dos años.

Chávez necesita petróleo y tiene la necesidad de atacar las distorsiones ¿Lo hara? Lo dudo, lo que traerá más de lo mismo.

Chávez hoy sacó a relucir toda su sabiduría economica:

«Hay un banco, tengo todos los informes, que está peligrosamente cerca … no me chantajeen con eso de que si su banco se cae, el sistema está en peligro»

¿Que tal esto para crear un poco más de pánico mañana? ¿Quién necesita a nadie más para crear rumores y  pánico cuando el propio Presidente Chávez lo hace solo?

«Voy a expropiar a los que especular»

Esto viene de una  persona que acaba de aumentar el precio del 54% de las importaciones en un 100%. ¿Solo puede especular el?

«Los boletos de avión no se van a duplicar de precio»

Debria hablar con Giordani, quien dijo que iban a subir exactamente por un factor de dos

«Nos hemos acostumbrado al dinero fácil»

Chávez ha descubierto el Excremento del Diablo, le llevó más de 50 años de vida y 11 como Presidente para hacer este enorme descubrimiento

«Todo se importa aquí»

Bueno, hace tres o cuatro años que Chávez amenazo all sector privado local, precisamente con la importación de todod si no bajaban. Y cinco años con 300% de inflación para las empresas locales y el Gobierno  importando de todo a Bs. 2.15 hizo que la industria local no pueda competir y todo es culpa del Gobierno de Chávez . Habla como si él acabara de llegar al puesto, y está aprendiendo cmo funcioann las cosas.

«Nos impusieron el modelo de producción de petróleo y nada más»

¿Quien se lo impuso? Cierra las fabricas de acero y aluminio, pero no de petróleo para ahorrar electricidad. ¿Quien le impuso este modelo a Chávez durante los últimos once años? ¿No era este una todo poderosa «revolución» dirigida por el mesmo?